1991年9月2日实施新规定，凭股东名卡只能卖出股票不能卖进股票。

        1991年9月16日。。明珠证券交易所宣布实行上市股票无实物股票交易。

        1991年9月16日实行规定投资者买卖股票必须使用股票帐户，取消了股东名卡，未办理股票存入交易所的不能进行交易。

        至此明珠证券交易所完成上市股票无实物股票交易，无纸化交易这个名字是后来才出现的。

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        当然上面的几句话说的简单，其实真正办这件事的时候特别困难。

        比如说，证交所在1991年5月开始回收实物股票，开始了无纸化交易的第一步，这一步在当时迈得可以说是相当艰苦。

        你问为什么？

        那个时候的投资者都是老工商业者和各单位的工人、职工，他们大多都是中老年人和文化水平不高的工人，谁都希望有一张实物凭证捏在手里，这样大家心里才会踏实。

        所以哪怕证交所发了通告，让所有的股民把手里的股票都交上来，可是也没几个人去交。

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