“可是利率再下调，就可能步入流动性陷阱当中了！”

        另一名交易员立刻反驳道，“名义利率1.5%，虽然距离实际负利率还有一段距离。但是已经无限逼近了零利率。在这种情况下再下调利率的话，说不定市场就步入流动性陷阱当中。”

        所谓“流动性陷阱”。是指一段时间内利率水平降低到一个很低的水平，市场对利率变动的敏感度也跟着下降，即便利率再次下调时候，投资者也不会因此增加投资和消费，货币政策彻底失效的一种状态。

        在出现流动性陷阱的情况下，货币政策即依靠调整利率的手段已经不能够刺激经济。所能依赖的只能是财政政策。

        “会不会是新一轮的qe？”一名交易员弱弱地问道。

        “这不可能！”

        就在他话音刚落，几道声音异口同声地反驳道。那人一看这架势，缩了缩脖子，不敢再说什么。

        格罗斯的看了看问话的人，眉头不自觉地皱了起来。心中升起了几分不满。

        “按照联储的惯常反应，他们会先宣布qe的目标和动用资金规模，然后以一年甚至是数年的时间在市场上慢慢吸纳债券，将目标利率抬升到预期。之所以这样做，就是消除由于预期所带来的不确定性，另外一方面是避免因为价格波动过于激烈，导致不必要的成本上升。”

        又看了看那名交易员一眼，格罗斯这才淡淡地说道。

        “那么剩下的可能性当中，最有可能的是？”

        交易员们商讨了半天，仍然找不到一个可以说服所有人的理由。这其中新兴国家大规模购买美国债券最有可能。不过对于太平洋投资管理公司来说，所谓的新兴国家他们还不怎么放在眼里。

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