“该产品发行规模为6亿元，募集资金将用于校舍改建、扩建以及补充运营资金。”

        “目前国内存在大量民办院校，此类产品发行规模未来有望实现突破和较快增长。这种模式同样可以应用在视频、音乐、游戏等互联网公司的未来会员费收入的资产证券化。”

        看到这里王暮雪，已经可以想象未来腾讯视频、爱奇艺视频、优视频、qq音乐、狗音乐等各大会员制app，把未来3-10年的会员收入全部用来运资产证券化的场景……

        当她将新闻内容再往下看，嘴巴张得更大了，因为这单资产证券化涉及的“资产池”有两个，即双spv。

        信托公司先提供给该民办学校一笔贷款，将学生未来5年内的学费、住宿费收费权买了，剥离成一个独立的资金池spv，这个spv当然具有未来稳定现金流，信托公司将其称为“信托收益权”。

        而后，投资银行将信托公司的这个“信托受益权”作为基础资产，又剥离成一个独立的资金池spv，故现在在青阳交易所挂牌交易的证券化产品的底层资产，是信托公司的“信托受益权”。

        如果我们将这个信托受益权的底层资产再挖一层下去，便是该民办学校的学费和住宿费的收费权。

        这种双spv构架的正流向为：

        学费、住宿费的收费权{spv1}信托受益权{spv2}资产证券化产品

        这个例子告诉王暮雪，在资本市场，未来现金流可以层层打包，各种能带来稳定收入的权利也可以层层打包，双spv结构就是层层打包的最简构架形式。

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