1、大量劣质企业将进入资本市场，其中不排除有粉饰财务报表的公司，从而加大市场风险；

        2、监管惩罚措施不够严厉，会造成拟上市公司与各中介机构窜通，联合造假；

        3、注册制的实施对缺乏专业判断能力的中小散户投资者冲击较大。

        从世界各大资本市场的情况来看，很多时候注册制与核准制是共同存在的，有学者甚至认为两者没有太大的优劣高低之分。

        比如德国，其历来的货币政策、通胀控制、实体经济运行模式及证券发行制度等都在欧洲各国中受到尊敬和仿照。

        德国的股票发行与上市审核制度就是注册制与核准制相结合的混合制。

        由此可见，究竟采用哪种体制，要看其是否能够适应各国的当代国情以及当代的市场。

        除此之外，还应该考虑该国是否具有相应的配套体系。

        其实，柴胡今日一个小时的研究时间，自然不能将“核准制还是注册制”这个课题彻底研究透，只不过此时他的手机闹铃响了起来，时间显示：八点三十分。

        而他的脑子却在思考着另一个问题：既然核准制和注册制可以混合实行，那么国家会不会将创业板或者新三板直接变更为注册制，而仅仅保留主板市场继续实行核准制呢？

  The content is not finished, continue reading on the next page