狗东投前估值是80亿美元，但是当合并了企鹅的一系列业务后，估值将近翻了一番按当时你们入股的情况来看，你们入股的资源价值在14亿美元左右狗东的投前估值80亿美元，投后估值94亿美元扣除现金部分，你们给出的资源大概在12亿美元左右，而且大头还体现在拍拍网+QQ网购+易迅上边至于157亿美元投后估值！花花轿子众人抬嘛！”

        刘治平暗自心惊不已。。这是把狗东和企鹅的交易研究得十分透彻啊！这个数据很准确了其他投资人像沈北朋、徐小明、李恒博也发话了：

        “刘总，既然决定合作了，咱们还是坦诚一些吧！”

        “是啊！如果选择拿资源来入股，就给个公平公正的价格。起码跟狗东估值一样嘛！”

        刘治平有些尴尬，找了个借口上厕所，然后出去打了个电话给波尼马，说道：

        “穿帮了！没忽悠住！他们把狗东的交易细节搞得很清楚。”

        波尼马也有些心烦意乱，估值上面没占到什么便宜，资源入股也没抬高价格。叹了一口气，说道：

        “那行吧！就按照狗东的价格给他们算吧！”

        刘治平回到了会议室，没有立马服软，继续跟一众投资人一阵唇枪舌剑，把流量资源从8亿美元降低到5亿美元之后，就不再松口了。差不多也就这个价格了！其他投资人也不再纠缠着不放在一众投资人的见证下，张益达与刘治平草签了入股协议协议如下：

        第一，企鹅以15亿美元现金+5亿美元资源，合计20亿美元投资锐向，按照投后估值100亿美元占比锐向集团20%股份第二，5亿美元资源包括QQ客户端和九宫格一级流量入口，使用时间5年。2014年12月1日起，至2019年11月30日止5年使用期到期后，锐向集团享有优先续约权。具体价格按照当时市场价格恒定第三，签署反稀释条款，锐向后续融资增发新股或者老股东转让股权时，同等条件下，企鹅享有按比例优先购买或受让的权利，以此来确保其持股比例不会因为后续融资发行新股或股份转让而降低……

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