大致逻辑就是大投行发行了关于房市的各种债券衍生品，从级到aa级，评级越高，信用越好，越容易履约。

        做空房市，就是做空房产债券。

        一部分人认为投行不行了，亏损太严重，无法履约债券了，就一路看空。

        另一方面，投行要保持自身的信誉，就要不断地履约债券，要抬高价格，这就是做多。

        很多看多的私募基金相信联邦政府、美联储和投行的能力，认为他们能应对危机，也会跟着做多。

        这是一场你死我亡的拉锯战。

        目前来看，空头的一方大获全胜。

        赚得盆满钵满。

        各大投行的上半年财报，动辄亏损上百亿美元，堪称史上最惨的一次对华尔街大投行的洗劫。

        基金经理此前做的是级的债券。

        这一类属于垃圾债券。

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