论坛和股吧里，充斥着对该股的嘲讽、绝望和谩骂。“钢铁侠跌成废铁侠”、“破产清算算了”、“留着钱买废纸吗？”

        所有迹象都指向一个结论：这是一家被市场彻底抛弃的公司。行业寒冬，公司亏损，股价跌至净资产六折以下，无人问津，流动性可能很差。

        但陆孤影的眼神，却微微亮了起来。

        就是这种“被彻底抛弃”的感觉。

        前世经验告诉他，当市场对某个资产形成高度一致的悲观预期，并且这种预期已经充分甚至过度反映在价格中时（例如股价大幅跌破净资产），往往意味着“负面 surprises”已经不多，而任何稍微不那么糟糕的消息，都可能引发价格的向上修正。当然，也可能继续阴跌，但向下的空间相对于已经压缩的价格而言，可能小于向上的潜在空间（不对称性）。

        这家xx钢铁，符合“烟蒂股”的若干特征：股价大幅低于净资产（安全边际）、公司不太可能倒闭（大型国企，关乎就业和稳定，有潜在支撑）、市场情绪极度悲观（流动性折价+情绪折价）。

        风险也显而易见：行业可能长期低迷，公司可能继续亏损侵蚀净资产，股价可能长期不动甚至继续阴跌，消耗时间和机会成本。

        但以他目前极小的资金量，需要的不是轰轰烈烈的增长故事，而是一个“亏也亏不了太多，但有可能在市场情绪稍微修复时获得一些回报”的机会。这有点像用微不足道的成本，购买一张极度虚值的、到期时间不确定的“看涨期权”。赌的不是公司基本面立刻反转，而是市场情绪从“极度悲观”回归到“一般悲观”甚至“中性”时，股价会向净资产方向有所回归。

        而且，钢铁是强周期行业。虽然不知道底部何时到来，但周期底部买入（尽管可能买在半山腰），长期来看，胜率或许高于在周期顶部买入。

        他默默地将这家公司的代码和关键数据（股价1.78，PB 0.58，资产负债率68%，国企）记在脑海中。

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