（2）周期数据：估值波动的“减震器”

        陈默的“情绪沙盘”新增“周期数据监控模块”：

        ? 周期预警值：政策周期（0-100分，＞80分预警）、技术周期（0-100分，＞70分预警）、经济周期（0-100分，＞60分预警），综合预警值=Max(单项预警值)；

        ? 周期影响系数：根据预警值设定折扣系数（如预警值75分打3折，85分打2折，95分打1折）；

        ? 周期位置判断：上行期（行业需求增速＞15%）、下行期（增速＜5%）、洗牌期（龙头份额提升＞5%）。

        “周期预警是估值的‘减震器’。”陈默用狼毫笔圈出“2018光伏新政”预警值曲线，“当时预警值90分，对应2折折扣，避免了‘伪龙头’估值泡沫——周期越差，折扣越大。”

        （3）风险数据：估值底线的“防护网”

        周严的铜算盘压在《计算细则》“风险数据”页，收录三类关键指标：

        ? 极端情景测试：现金流压力测试（现金储备/月均支出＞6个月为安全）、资产变现率（固定资产/总资产＜30%预警）、负债刚性（短期债务/总负债＞50%预警）；

        ? 黑天鹅事件库：历史黑天鹅事件（如疫情、战争、政策突变）对行业的影响幅度（如“疫情导致餐饮收入下滑70%”）；

        ? 管理层风险缓冲：诚信评分（＜60分扣减20%估值）、风险系数（＞80分扣减30%估值）。

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