夏冬的声音不急不缓，但每一个字都清晰地钻进刘昌东的耳朵里，“不管你把互联网思维包装得多么华丽，京东本质上，还是一家零售公司。”

        刘昌东张了张嘴，想要反驳，但夏冬抬手制止了他。

        “你先听我说完。”夏冬继续道，“甚至可以说，你是把国美、苏宁搬到了网上。”

        “你的核心业务流程是：从供应商那里进货，入库，然后卖给消费者，赚取中间的差价。”

        “这叫搬砖头，对吧？”

        刘昌东点了点头，这是事实，没法否认。

        “既然是零售，资本市场在给零售企业估值的时候，看的是什么？是市盈率，是周转率，是库存管理。”

        夏冬盯着刘昌东的眼睛，“零售行业的市盈率也就是二十倍左右，顶天了三十倍。”

        “而科技公司，比如百度、腾讯，他们的市盈率可以给到五十倍、一百倍。”

        夏冬顿了顿，拿起茶杯喝了一口：“如果我手里有两千万美金，我为什么要投一家只能按零售行业估值的公司，而不去投一家纯粹的互联网科技公司？”

        “你要知道，做零售太苦了，弯腰捡钢镚的生意。”

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