“现金还剩多少了，林老师？”

        “E公司今天好像有个小利空，产能数据不及预期。”

        “看到了，所以跌了。林老师，这种时候你还买？”

        “利空消息，如果证实是短期影响，不改变长期价值，反而可能提供更好的买入价格。”我回复道，“当然，我需要评估这个利空的性质。我刚才快速看了公告，是季度性的产能调整，属于正常经营波动，并非结构性恶化。所以，买入计划不变。”

        “但如果你的判断错了呢？万一这是衰落的开始呢？”老金追问。

        “如果我的判断错了，后续公司的基本面数据会持续恶化。我会根据后续的财报、行业数据、公司公告来验证。如果证实是趋势性恶化，我会修改计划，将其移出股票池并止损。但在有确凿证据证明我错了之前，我选择相信最初的研究和计划。”我说，“投资就是在不确定中做决策。没有100%的正确。我能做的，是提高判断正确的概率，并在判断错误时，有机制（止损、仓位控制）将损失控制在可接受范围内。但不能因为‘可能’判断错误，就在计划触发时犹豫不决。那样，永远无法行动。”

        “可是，等基本面数据恶化确认，股价可能已经跌了很多了！”有人指出。

        “是的。这就是基本面投资的困境之一：确认信号往往滞后。所以，需要仓位管理来控制单一个股的最大风险。比如，我对单一个股的持仓有上限，即使它最终归零，我的总损失也是有限的。同时，通过分散持仓，避免单一判断错误导致全盘皆输。”我回答，“E标的目前在我的持仓中占比不高，即使判断错误，对整体影响可控。但如果我现在因为恐慌而违背计划，该买不买，那么如果它后续上涨，我错失机会的成本同样很高。两害相权，我选择遵守计划，并接受可能判断错误带来的有限亏损。”

        群里沉默了片刻。我的话或许有些冷酷，但这就是现实。投资没有完美答案，只有权衡和取舍。

        午后，市场出现了一波小幅反弹，力度很弱，但让一些个股翻红。我持有的B标的，从低点反弹了约3%，接近其第一档卖出线（从最新买入价上涨8%）。但并未触及，价格又缓缓回落。

        我没有操作。卖出线未触发，就不卖。

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