1928年10月22日，摩根银行大厦地下室B-17室

        蒂克·朗盯着手上的分析报告，

        股市整体下跌15%

        保证金贷款违约率42% → 银行系统流动性缺口：28亿美元 → 连锁违约概率：87% → 系统性崩溃可能性：高

        这已经不是他第一次发出警告了。

        第一次，三个月前，蒂克向风险管理部提交了《关于保证金贷款杠杆率过高的风险提示》。

        报告被退回，批注是：“在当前市场环境下，传统杠杆阈值需要重新评估。”

        第二次，两个月前，蒂克在内部会议上展示了家庭债务收入比的历史对比图表：

        1928年已达到47%，而1922年只有28%。

        主管罗伯特·卡明斯当场打断：“蒂克先生，债务对增长中的经济体来说是健康的。人们在投资未来。”

        第三次，一个月前，蒂克获得了消费信贷公司的内部数据样本，发现坏账率被系统性低估至少150%。他直接去了合规部，要求启动内部调查。

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