十五楼贴了张截图，是雅虎财经Vonage专题页面的“分析师评级”板块，全部是绿色。

        帖子发出八小时，点击破了两万。

        皇后区公共图书馆，二楼角落。

        林顿坐在彭博终端前。屏幕开着SEC官网，Vonage的S-1招股书，三百多页的PDF文件，他一页一页往下翻。

        翻到财务数据那几页，他停住了。

        成立五年，累计营收1.97亿美元，累计亏损6.03亿美元。

        单客户获取成本：410美元。单客户平均月费：26美元，平均生命周期：26个月。

        平均每个客户终身贡献收入：676美元。毛利空间只剩不到270美元，营销费用还没往里算。

        再往下。AT&T和cast去年开始推宽带捆绑语音服务，月费19.99美元，比Vonage低，而且用六个月。

        Verizon在四个州试点光纤电话，音质碾压VoIP。

        他合上招股书：“这是今年华尔街最大的毒药IPO！”

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