林顿：“你那个课题改完了吗。”

        “结论全倒了。”李程把打印件放回桌上，“鲁伊斯并非理性的。我原来写的是‘并购整合风险可控’，现在重写‘管理层决策偏差对股东价值的毁灭性影响’。”

        “嗯”林顿点了点头。

        ..

        7月30日，周日。

        林顿在家待了一整天。

        二手电脑屏幕亮着，他在翻戴尔过去五年的财报。

        营收增速曲线从2005年一季度开始画，18%，16%，12%，9%，5%。五个季度，一条平滑的下降线。

        迈克尔·戴尔本人2004年卸任CEO，把位子交给罗林斯，自己去当董事长。罗林斯上任之后做了三件事：降价抢份额，裁员砍成本，回购托股价。

        戴尔的直销模式曾经是教科书上的神话。没有经销商和库存积压，用户下单再组装。零库存周转天数比惠普快二十天，比联想快三十天。

        但2005年之后这条曲线出了问题。

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