· 债券：20%

        · 现金：10%

        · 其他（黄金、房地产等）：10%

        “这是最基本的资产配置框架。”老陆说，“股票那60%，还可以再分散：不同行业（比如金融、消费、科技、工业），不同市值（大盘、中盘、小盘），不同风格（成长、价值）。原则是：这些资产之间的相关性越低越好。”

        “相关性？”

        “就是它们涨跌的同步程度。”老陆继续画，“比如银行股和地产股，相关性通常很高——经济好，一起涨；经济差，一起跌。但比如医药股和科技股，相关性可能低一些，因为驱动因素不同。”

        他顿了顿，看着陈默：“你之前的问题，就是持仓相关性太高。要么全是热门股，要么全是同一个行业。看起来买了好几只股票，其实还是在赌一个方向。”

        陈默恍然大悟。

        确实，他1994年重仓陆家嘴和深发展，看起来是两只股票，但都是“浦东开发”概念，相关性极高。1995年重仓深科技，看起来是“科技股”，其实当时A股所谓的科技股，大多和深科技一样，是组装加工，没有核心技术，受同样的宏观因素影响。

        “那我该怎么设计我的配置？”他问。

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