陈默重新坐下，抽出一张全新的A4纸，在顶部工整地写下：

        “投资决策系统V1.0——陈默，1996年7月14日”

        然后，他开始画流程图。

        第一步，当然是“选股”。但选股的标准是什么？他回想起这几个月的学习：不能只看技术面，也不能只看基本面，要两者结合。

        他在纸上画了两个方框，一个标着“基本面因子”，一个标着“市场因子”。中间用“&”符号连接，意思是：两个因子都满足，才能进入下一环节。

        “基本面因子”下面，他列出子项：

        1. 公司质量：护城河分析（品牌/成本/技术/网络效应），打分制，满分10分，7分以上合格。

        2. 财务状况：财报分析（利润质量/负债健康度/现金流），打分制，满分10分，7分以上合格。

        3. 估值水位：市盈率、市净率历史分位数，结合行业对比。要求：不高于历史70%分位，不高于行业平均20%以上。

        “市场因子”下面，也列出子项：

        1. 大盘趋势：上证指数是否在60日均线之上？是则加分，否则减分。

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