“您……您都懂这些？”

        “懂？”蔡老师笑了，那笑容苦涩得像黄连，“我何止懂。1990年，全上海能真正理解凯利公式的人不超过十个，我是其中之一。1992年，我写的资金管理系统，被三家早期私募拿去当核心模型。1993年……”

        他停住了，看向窗外雨幕。

        “1993年，我觉得自己已经掌握了市场的密码。”

        蔡老师翻到笔记本中间一页。那里贴着一张照片，是年轻时的他，西装革履，站在一间摆满电脑的房间中央，背后屏幕上滚动着红绿数据。他意气风发，嘴角带着掌控一切的笑容。

        照片下面有一行钢笔字：1993年4月12日，量化投资部成立。未来可期。

        “这是我。”蔡老师说，手指轻轻触碰照片上自己的脸，“那时候我三十八岁，管理八千万资金，年化收益率连续三年超过50%。证券公司给我配了六个助手，行业里叫我‘蔡神’。”

        陈默看着照片，又看看眼前这个衣衫破旧、一条裤管空空荡荡的老人，无法把两者联系起来。

        “后来呢？”

        “后来？”蔡老师合上笔记本，“后来我觉得，我太保守了。”

        他从箱子里拿出第二本笔记，翻开第一页。上面是一个简洁的公式：

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