（2）新能源电池龙头（9.7/10，→）

        ? 产业逻辑强度：碳中和9.7、CTP技术领先9.6、客户粘性9.5→9.6；

        ? 竞争格局：CR3=68%（龙头30%/比亚迪25%/中创新航13%），新进入者威胁3/10（重资产壁垒）→8.0；

        ? 政策适配性：购置税减免延长、地方补贴→9.5；

        ? 综合评分：9.7（维持）。

        （3）白酒龙头（9.2/10，↓0.1）

        ? 产业逻辑强度：品牌壁垒9.5、消费升级8.8、产能稀缺9.0→9.1（中秋动销增速15%低于预期20%，下调0.1）；

        ? 竞争格局：CR3=65%（龙头40%/五粮液15%/泸州老窖10%），新进入者威胁4/10（酱香热）→7.8；

        ? 政策适配性：消费税暂缓、反垄断调查结束→9.0；

        ? 综合评分：9.2（↓0.1）。

        （2）陆孤影审批：“七标逻辑评分均≥7.5分，半导体设备（9.8↑）、白酒（9.2↓）变动合理，竞争格局与政策适配性无突变，批准维持头寸权重。”

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