“然后公司要继续生产啊。生产要买原材料，要给工人发工资，要付水电费——这些都要现金。现金从哪来？要么是以前攒的，要么是借的。”老陆指向现金流量表的“筹资活动现金流”，“你看这里，1994年筹资活动现金流净额2.3亿，说明公司借了钱。”

        “借钱来维持经营？”

        “对。”老陆点头，“用借来的钱，生产更多的电视机，卖给经销商，产生更多的应收账款。循环往复，只要经销商还能打白条，这个游戏就能玩下去。”

        陈默感到一阵寒意，不是来自窗外的大雪，而是来自这个简单的逻辑链条。

        “那如果……有一天经销商不给钱了呢？”他问。

        “或者给得慢了。”老陆说，“或者电视机卖不动了，经销商要求降价、退货。那么，这些应收账款就可能变成坏账，存货就可能贬值。到时候，账面上漂亮的利润，就会像雪一样融化，留下一滩泥水。”

        房间里陷入沉默。

        只有暖气片微弱的咝咝声，和窗外风雪敲打玻璃的声音。

        陈默低头看着那三张报表，忽然觉得那些密密麻麻的数字活了过来。它们不再是冰冷的符号，而是一个个具体的场景：工厂里流水线轰鸣，电视机一台台下线；仓库里货堆成山，保管员在盘点；销售办公室里，电话响个不停，业务员在催款；财务室里，会计在记账，出纳在跑银行……

        这些场景背后，是一条脆弱的资金链。

        而这条链子，拴着他那两千股四川长虹的市值。

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